一天上缴千分之四手续费，一年上缴相当于本金的百分之百的手续费。投机者如果不能赚到比手续费更多的差价，便会导致亏本。热衷于不断交易的投机者，哪怕时常中有无数优秀公司的股票，但是他们依然会败给手续费，或者说败给自己。

与勤劳的投机者们概率偏输相对。“懒惰”的投资者们，概率偏赢。因为。投资者投资一家好公司后，往往经常研究公司的经营状况，但是只看而不轻易买卖，减少了向市场缴纳手续费的次数。于是，投资者输赢概率主要是和公司的盈利相关。

员工持股，一般都属于长期投资者，概率偏赢！事实上。一家公司的股票是否值得持有，一家公司的员工是最清楚。愿意持有一家公司股票的员工，皆是对公司前景有着乐观的看法。

而让员工持股，也能淡化资本与工人之间的区别。并且。优秀公司的股票，能够孵化大量的资本家。哪怕是一名微不足道的员工，如果能够跟随公司成长。假设一家公司每年盈利25%，十年即可增长十倍，而三十年能够增长一千倍。这样的公司，在公司规模很小的时候持有股票，退休的时候，哪怕小股东也纷纷成为了资本家。工业时代，很多行业发展是看不到瓶颈的，有生之年看到资本增长一千倍一万倍，并不是不可能。

而农业社会，一名佃农根本不能分享地主兼并扩张的成果，也不能做到年轻时候有一亩地，年老的时候通过经营一亩地复合增长至1000亩地。

事实上，肖图白认为，中国古代历次资本主义萌芽，未蜕变为真正的资本主义，除了对于工业和科技的重视不足之外，更重要的没有产生大量孵化资本家的制度。股份制利用得当，其实是可以大量孵化资本家的，从而推进农业社会向资本社会转型。

从某种意义而言，股份制对于资本社会的重要性。如同中国儒家社会以科举制为基石一般。

中国的儒家社会出现的科举制，令很多原本寒门子弟，拥有了当官变成了官绅地主阶级的机遇。于是，寒门子弟中的精英，纷纷转化为儒家社会秩序的维护者。历朝历代，这些地主官绅，皆成为了镇压农民起义的主力军。

同样，股份制的出现，能够大量的孵化资本家，他们也是资本社会的维护者。欧洲的历史证明了，资产阶级是传统地主贵族们的掘墓人。自资本势力壮大后，资产阶级为了争夺自己的利益和话语权，粉碎了传统农业贵族们的统治，让欧洲进入崭新的资本时代。

中国的资本主义萌芽，每次皆不能开花结果，是资本力量还太弱小，没有