第14章股市暗潮，做空狙击

（本章字数：2920字）

一九七八年九月，香江股市进入传统旺季，交投日渐活跃。和记黄埔在李嘉诚入主后股价持续走高，带动华资板块全线飘红，市场情绪一片乐观，散户与机构纷纷入场，恒生指数节节攀升，一派繁荣景象。

在全民看多的狂热氛围中，沈砚却做出了一个令核心团队不解的决定——砚诚资本组建专项操盘小组，准备入场做空。

中环砚诚资本临时交易大厅，数十台行情终端实时跳动，屏幕上红绿交错的数据构成紧张的氛围。沈砚站在主控台前，目光落在几只近期被恶意炒作的空壳股上，这些股票并无实际业绩支撑，完全依靠游资抱团拉升，股价早已脱离合理估值，泡沫膨胀到极致。

陈景明站在一旁，神色凝重：“沈先生，当前市场多头力量极强，恒生指数连续六周收阳，散户入场情绪高涨，此时做空，一旦市场继续冲高，我们会面临巨大浮亏。”

不止陈景明，交易室内的资深操盘手们也持保留意见。在他们看来，当下做空等同于逆势而为，是投资中的大忌。

沈砚没有过多解释，只是指向行情图上的几只标的：“这些公司无实体业务、无稳定营收、无核心资产，所谓利好全部是虚构概念，股价上涨完全依赖资金击鼓传花。泡沫越大，破裂时跌幅越狠，现在的上涨，都是在为后续暴跌蓄力。”

他很清楚，历史上这一轮香江股市的狂热行情，将在九月下旬迎来拐点。虚假概念股率先崩盘，引发市场恐慌情绪蔓延，带动大盘快速回调，无数追高散户与游资被深度套牢，这是一次确定性极高的做空机会。

“选定三只标的，分散建仓，不引发市场警觉。”沈砚下达指令，“启用五倍杠杆，分批布局空单，仓位控制在总资金的百分之十五，严控风险，不追求极致收益，只赚取确定性利润。”

稳健，是沈砚一贯的操作原则。即便看准行情，也不会动用高杠杆豪赌，而是以可控风险换取稳定收益，这也是砚诚资本能持续盈利的核心原因。

操盘手们不再质疑，立刻执行指令。交易大厅进入高效运转状态，隐蔽账户分批入场，小单量、多频次挂出空单，在狂热的多头行情中，悄无声息地完成布局。市场沉浸在上涨狂欢中，无人留意到一股隐蔽的做空力量已经悄然入场。

与此同时，深圳方面传来好消息。砚诚集团投资建设的物流仓储基地完成主体封顶，轻工业加工厂进入设备安装阶段，预计十月底即可正式投产