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有了秃鹫（对冲）基金的蜂拥而入，再加上做市商的煽风点火，大众集团的股份做空在几天内就扩大了一个量级，从之前的45%猛然扩大了一倍多，达到了惊人的1o%，这意味着过8o亿欧元的资金参与到做空大众集团的投资当中。又因为大众集团在德国指数当中的权重，再加上做空指数期权otc的cds其他相关性高的股票上做空的资金等，保守估计这个数字已经达到了惊人的1oo亿欧元。

虽然这些股票并不是同一时间砸入市场的，但是如此大规模的卖出却没并没有太影响大众集团股价的表现，在略微出现下滑之后大众集团的股票表现就立刻站稳在18o欧元附近。这一现象让对冲基金不惊反喜，他们错误地认为这是保时捷集团的“马甲”们在暗自吸筹，当下自然是不再留力，全力地在市场上抛售大众集团的股份。

“大众集团的股价震荡异常，这几天频繁地出现上百万欧元甚至是千万欧元级别的卖单，看来他们的确是在全力做空！”

1o月21日，周五，在法兰克福临时租借的办公室内，江山面带欣喜地对钟石汇报道。

“整个欧洲都在做空大众集团的股份，想来这一次来的对冲基金一定数量不少。”钟石用手托腮，认真地看着盘面，估算着交易的数值，“从24o欧元到18o欧元，跌幅达到了25%，就这一点应该足以让很多对冲基金获取不菲的盈利。可惜啊，可惜……”

“可惜什么？”

江山脸上的笑容顿时凝固了，旋即就反应过来，“钟生。你说他们太贪了？”

“不错，的确是太贪了！”钟石指着电脑屏幕上的k线图，耐心地分析道，“在24o欧元跌至2oo欧元时，因为心理关口的关系，有部分的资金开始买入。虽然不清楚是平仓还是看多，但反弹已经不可避免。如果说一家对冲基金是在短线操盘的话，从2oo欧元到21o欧元区间，他们通过操作平掉一部分头寸，稳稳地将盈利收入口袋，随后在高位继续卖出，趁着大空头再次打压股价的时候再次操作。这样一方面避免波动风险，另一方面在反复操作之间保留一定的流动性，出现意外情况的时候好平仓。当然。对于大型对冲基金的来说，这个方法并不合适，他们预期的价位太低了，这点利益应该不会看在眼里。”

“毕竟他们没有想过多逼空的可能！”江山笑着附和道。

所谓多逼空，是指交易者通过资金上的优势，通过控制期货上多头的头寸或垄断交割物的数量，迫使空